El proveedor de televisión por satélite DirecTV acordó comprar a su antiguo rival Dish Network, dando un salvavidas a la atribulada emisora de Colorado que ayudó a impulsar la industria.
La fusión propuesta, anunciada el lunes temprano, apunta a los desafíos de la televisión tradicional. DirecTV acordó asumir la deuda neta de Dish y pagar solo $1 por el negocio de televisión por satélite y el servicio de streaming Sling TV de Dish, una adquisición sorpresa de las perspectivas del proveedor de televisión por satélite y su matriz con sede en Englewood, Colorado, EchoStar Communications.
Se espera que el acuerdo se lleve a cabo en dos transacciones separadas. La firma de capital privado TPG planea adquirir la mayor parte de la participación de AT&T en DirecTV, otorgando a TPG la propiedad total de la compañía de El Segundo.
Por otra parte, DirecTV acordó asumir 9.900 millones de dólares de la deuda de Dish al final del acuerdo con EchoStar. La adquisición propuesta, estructurada como un canje de deuda, permitiría a DirecTV aumentar su base de clientes con más de 8 millones de hogares Dish. DirecTV tiene actualmente aproximadamente 10 millones de suscriptores para el servicio listado y U-Verse.
“Creemos que este es el acuerdo correcto para los consumidores”, dijo en una entrevista el director ejecutivo de DirecTV, Bill Morrow. “Pensamos [satellite TV] La vida tiene un significado y un valor mayores de lo que la mayoría de la gente cree.
El acuerdo incluye acuerdos de que EchoStar pronto sacará 2.500 millones de dólares en deuda para poder reestructurarla. La inyección de efectivo está diseñada para ayudar a EchoStar y su presidente multimillonario, Charlie Ergen, a pagar la deuda inminente y continuar los esfuerzos para construir un servicio de telefonía inalámbrica bajo la marca Boost Mobile.
Ergen, de 71 años, que fundó EchoStar en 1980 cuando él y su esposa vendían antenas parabólicas puerta a puerta, evitó el negocio de la televisión. Sería un hito importante, ya que Ergen ayudó a lanzar Dish en 1996, dos años después de que DirecTV lanzara su servicio a nivel nacional.
Se espera que la consolidación de Dish-DirecTV enfrente un escrutinio regulatorio.
En 2002, la Comisión Federal de Comunicaciones bloqueó la primera huelga de las empresas en el sindicato. La FCC dictaminó que la fusión de DirecTV, que entonces era propiedad de Hughes Electronics Corp. propiedad de Dish Network y EchoStar, transmitieron competencia al reducir el campo de proveedores de televisión por satélite de dos compañías a una. En ese momento, la televisión por satélite era una opción viable para quienes vivían en comunidades rurales y no tenían cable.
El negocio ha cambiado drásticamente desde entonces. Los gigantes tecnológicos Netflix, Amazon Prime Video y YouTube TV de Google se han apoderado de una gran parte del negocio de distribución de televisión, y tanto Dish como DirecTV están perdiendo clientes. Estas dos empresas han perdido más del 60% de su base de clientes desde 2016.
“La competencia es más que nunca. Ya no se trata sólo de televisión por cable y televisión por satélite”, afirmó Morrow. “Estamos en minoría; Caemos como moscas.’
Se espera que la revisión regulatoria demore aproximadamente un año, dijeron las empresas.
“Es difícil imaginar que los reguladores bloqueen el acuerdo”, escribió en un correo electrónico el analista de la industria de las telecomunicaciones Craig Moffett. “Es mejor tener uno que ninguno.”
La empresa de Ergen está abrumada por una gran deuda. Las conversaciones con los prestamistas para reestructurar sus pagos fracasaron este verano, dijo EchoStar en un documento reciente.
La empresa se enfrenta a un pago de 1.980 millones de dólares a mediados de noviembre, lo que llevó a algunos analistas a creer que la quiebra es inminente.
EchoStar había recaudado sólo 521 millones de dólares a finales de junio. En el segundo trimestre, la compañía sufrió una fuerte caída en los ingresos y en los suscriptores de televisión tradicional. Sin embargo, el negocio de televisión de Sling ha mostrado una mejora.
Las acciones de EchoStar han ganado terreno en las últimas semanas en medio de rumores de un acuerdo con DirecTV. Las acciones cerraron el viernes a 28,04 dólares, un aumento del 9%.
“Este acuerdo redunda en beneficio de los clientes, accionistas, tenedores de bonos, empleados y socios de EchoStar”, dijo Hamid Akhavan, director ejecutivo de EchoStar, en un comunicado sobre el acuerdo. “Esperamos que los tenedores de bonos de Dish y DirecTV se beneficien de dos empresas con perfiles financieros más sólidos y estructuras de capital más estables”.
TPG, que actualmente posee el 30% de DirecTV, cubrirá la mayor parte de los 2.500 millones de dólares en deuda con EchoStar. La unidad de Angelo Gordon está financiada por TPG.
Se espera que AT&T abandone su participación en DirecTV en la segunda mitad del próximo año, poniendo fin a una racha desastrosa en el negocio del entretenimiento.
AT&T compró DirecTV en 2015 por unos 67.000 millones de dólares, incluida la deuda, y luego tomó la iniciativa en la apertura del negocio.
En 2021, AT&T escindió DirecTV y U-Verse en una empresa independiente y contrató a TPG como socio director.
El gigante telefónico con sede en Dallas también lanzará un Warner Bros. 2022. Vendió Discovery por 43.000 millones de dólares, la mitad de lo que AT&T pagó por el actor de Hollywood en 2018. Desde entonces, la empresa se ha centrado en su negocio inalámbrico.
Dish Network y Sling TV tienen una deuda de alrededor de 11.500 millones de dólares.
“No creemos que valga la pena el costo de enviar [much debt]Dijo mañana. “Casi no hay capital en la empresa”.
Si bien DirecTV acordó asumir alrededor de 10 mil millones de dólares de la deuda de Dish, esa porción está condicionada a que los tenedores de bonos acepten menos de los pasivos actuales de Dish. Según Morrow, el objetivo es reducir los 1.600 millones de dólares de deuda de Dish y convertirla en una carga más manejable.
El acuerdo también debe ser aprobado por el regulador.
“Es difícil argumentar que la fusión no debería realizarse; debe quedar claro”, dijo Moffett. “Siempre se espera la unificación en tiempos de declive secular”.
