El mercado nacional obligatorio de carbono de China se lanzó en 2021 con el objetivo principal de alentar a las empresas a centrarse en sus emisiones.
Hasta ahora, sólo las empresas con una gran generación de energía a carbón tenían que cumplir. Pero pronto se unirán otras industrias, por ejemplo la siderúrgica. Es probable que esto sea algo muy bueno para el mercado y la transición hacia una economía baja en carbono de China.
El mercado es por tres años, que incluye dos periodos de cumplimiento (para emisiones en 2019-2020 y en 2021-2022). En julio, Xia Yingxiang, jefa del Departamento de Cambio Climático del Ministerio de Ecología y Medio Ambiente, dicho Se ha completado efectivamente el trabajo sobre las reglas para la inclusión de sectores en la ampliación, que se completará lo antes posible.
Según julio informe En el mercado nacional de carbono, el segundo período de cumplimiento del comercio de carbono aumentó un 47% y el volumen de comercio un 125% en comparación con el primero. Xia dijo que los derechos totales de emisiones de carbono asignados a las empresas en el segundo período de cumplimiento coincidirán con sus emisiones reales de acuerdo con las expectativas políticas.
El precio promedio de una tonelada de carbono en el primer período fue de 42,85 CNY (5,97 dólares) y aumentó de manera constante en los dos años siguientes. A principios de 2024, los precios aumentaron rápidamente, alcanzando un máximo de 100 CNY por tonelada a finales de abril.
Desde entonces, los precios han bajado ligeramente, pero siguen subiendo en comparación con el primer período. de acuerdo a información Desde la Bolsa de Energía y Medio Ambiente de Shanghai, se comercializaron un promedio de 3,7 millones de toneladas de carbono cada mes en el primer semestre de este año, lo que representa un 175 por ciento más que el promedio mensual del primer período.
¿Qué provocó el aumento de volumen y precios? ¿Qué significará la expansión para las empresas afectadas? ¿Pueden los cambios en el mercado de carbono de China compensar el impacto del impuesto al carbono de la UE?
De la carga al crecimiento
Las empresas que ingresan al mercado del carbono lo ven como un costo adicional. Al prepararse para el mercado de 2017, los consultores descubrieron que su principal preocupación era una carga adicional, por lo que el plan se hizo más cauteloso. Inicialmente, deberían abarcarse ocho sectores: industria de la energía eléctrica, siderurgia, metales no ferrosos, materiales de construcción, combustibles fósiles, química, fabricación de papel y aviación. Al final, sólo quedó el sector eléctrico.
Esto está cambiando. Diversas presiones políticas están elevando el precio del carbono, convirtiendo al carbono en un factor impulsor en lugar de una limitación.
Si el gobierno proporciona generosos derechos de emisión de forma gratuita, habrá poca presión sobre las empresas para que reduzcan las emisiones y el precio del carbono seguirá siendo bajo. Pero si los beneficios se reducen y los precios aumentan, habrá más comercio.
En 2023, el nuevo método de fijación de derechos para el sector eléctrico redujo las principales tasas de emisión para la generación de energía térmica; de hecho, redujo los derechos. El efecto fue inmediato: el segundo período de cumplimiento aumentó el número de operaciones 19 por ciento en primer lugar, con un volumen comercial del 89 por ciento.
A medida que el precio aumenta, los créditos de carbono se vuelven más valiosos. Si una empresa reduce sus emisiones, evita la necesidad de comprar subsidios y ahorra dinero. Si se reduce lo suficiente, es posible que incluso pueda vender las concesiones restantes para obtener ganancias.
Los créditos también pueden utilizarse como garantía para préstamos bancarios, lo que abre más opciones de financiación. Si la empresa consigue más financiación, los costes disminuirán y los beneficios aumentarán. En 2021 y 2022, todos los principales bancos que ofrecen productos innovadores de financiación verde podrán utilizar créditos de carbono.
Además, China está ampliando el financiamiento de la transición, centrándolo en sectores que contribuyen a la transición hacia una economía baja en carbono. Aún se están desarrollando estándares nacionales para el financiamiento de la transición, pero se han emitido estándares locales y están surgiendo mercados. En 2022, la Asociación Nacional de Inversores de Mercados Financieros Institucionales comenzó a probar bonos de transición, bonos de transición con bajas emisiones de carbono y bonos con bajas emisiones de carbono.
En general 100 mil millones de yuanes (13,99 mil millones de dólares) en bonos. A finales de 2022, las herramientas del Banco Central de China para apoyar la reducción de emisiones han ayudado a las instituciones financieras. 600 mil millones de yuanes a las áreas de reducción de residuos. Esta política continuará hasta finales de 2024. El liderazgo político significa una financiación más accesible para el trabajo de transición en sectores tradicionalmente intensivos, preparándolos para participar en el mercado de carbono.
Gobierno guía publicado en marzo, pide que se establezca en un plazo de cinco años un sistema “líder a nivel internacional” para garantizar la financiación de la transición verde y con bajas emisiones de carbono. Se dice que los recursos deberían dirigirse sistemáticamente a zonas verdes y con bajas emisiones de carbono.
Dada esta situación, el mercado de carbono ya no es una carga. De hecho, las empresas ahora buscan sumarse, lo que permite una expansión constante incluso en tiempos de tensión macroeconómica y crea sinergias con la fijación del precio del carbono. Es decir, los nuevos participantes hacen que los precios suban, lo que atrae a más nuevos participantes. Un precio del carbono alto pero razonable alienta a las empresas a cambiar al carbono y, por lo tanto, es un objetivo natural para el gobierno.
Preparación interna, presiones externas.
Cuando se inauguró el mercado nacional de carbono en julio de 2021, la esperanza era que los nuevos sectores siguieran conectándose: cuando uno completa su integración en el mercado, el otro comienza el proceso. El objetivo era tener los ocho sectores principales operativos al final del decimocuarto quinquenio (2021-2025). Pero el estallido de escándalos por datos falsos, junto con las presiones macroeconómicas de 2023, significaron que las expectativas tenían que cambiar.
A medida que la construcción de infraestructura se desaceleró y el sector inmobiliario se contrajo, las emisiones de la fundición de aluminio (parte del sector de metales no ferrosos) y la fabricación de acero disminuyeron. En 2018, el gobierno fijó una línea roja para la producción de aluminio de 45 millones de toneladas.
El crecimiento anual de la capacidad se ha desacelerado del 16 por ciento al 4 por ciento y se espera que continúe creciendo. hacia cero. Según una organización, la capacidad de las grandes fábricas de cemento se situó el año pasado en el nivel más bajo desde 2011. informe de la Asociación China del Cemento. Los expertos dicen que las emisiones de la producción de cemento en China pueden haber tenido ya ha llegado a su punto máximo. Esto hace que sean más factibles límites de intensidad de carbono más estrictos y asignaciones más pequeñas.
Mientras tanto, el impuesto al carbono de la UE, conocido como Mecanismo de Ajuste en Frontera de Carbono (CBAM), está en transición a partir de octubre de 2023, y los importadores deberán informar las emisiones de sus productos. A partir del 1 de enero de 2026 se deberán pagar estas emisiones.
Se ven afectados cinco tipos de bienes que la Unión Europea importa desde China: hierro y acero, aluminio, cemento, fertilizantes minerales e hidrógeno. El carbono también es más caro en la UE que en China; de manera equivalente 500-600 yuanes ($70-84) por tonelada a finales de julio.
Con la expansión del mercado de carbono de China para cubrir el acero, el aluminio y el cemento, las “fugas de carbono” en estos sectores se pagarán en China.
Mientras la gestión del carbono de China cumpla con los estándares de la UE, no se requieren tarifas CBAM adicionales para las exportaciones a Europa. Para estas empresas, el mercado de carbono de China será más una carga que una carga, ya que facilitará la exportación.
El entorno político, las tendencias de la industria y los preparativos para CBAM van todos en la misma dirección y contribuyen a la expansión del mercado de carbono de China.
Los preparativos para esta expansión han aumentado rápidamente este año. En marzo se publicó un proyecto de directrices de asesoramiento sobre contabilidad y análisis de residuos en las industrias del aluminio y el cemento. Estas dos industrias generan 1.800 millones de toneladas de residuos al año, o 20 por ciento del total nacional.
En abril, un empleado del Ministerio de Ecología y Medio Ambiente dicho El trabajo técnico para llevar el sector siderúrgico al mercado del carbono estaba llegando a su fin. Luego, en julio, el Ministro de Ecología y Medio Ambiente, Huang Runqiu, dicho era necesario acelerar la introducción en el mercado de las industrias del acero, el cemento y el aluminio.
Efectos positivos y desarrollos futuros
La próxima expansión impulsará el mercado de carbono de China no sólo a través de una mayor confianza y comercio, sino también a través de una mejor composición del mercado.
Las empresas de generación de energía que se incorporarán a partir de 2021 son en su mayoría filiales de los cinco grandes conglomerados energéticos de China. Estas son 2225 empresas. 41 por ciento La capacidad de generación de energía de China. Cinco conglomerados y dos empresas de la red han establecido subsidiarias o divisiones para gestionar los activos de carbono.
Antes de 2017, ya habían registrado sus proyectos de energía renovable en el esquema de Reducción Certificada de Emisiones (CCER) de China, acumulando activos de carbono. Como resultado, la mayor parte del comercio de carbono tuvo lugar entre empresas de grandes conglomerados, lo que redujo la actividad en el mercado real de carbono.
De los sectores que contribuyen al mercado, el acero es el más concentrado, lo que significa que unos pocos grandes productores son responsables de la mayor proporción de la producción. Si bien la incorporación de los sectores del cemento y el aluminio al mercado no generará tanta carbono como el sector eléctrico, significará la llegada de empresas públicas y privadas más pequeñas y reducirá significativamente el tamaño del actor promedio del mercado. Un mercado más grande y diverso que conduzca a una mayor liquidez sería una gran noticia.
Un precio más alto del carbono y más comercio ayudarán a reflejar los beneficios ambientales de la energía verde en los precios. Año 2024 documento politico confirmó que cualquier electricidad verde utilizada por empresas que consuman mucha energía estaría exenta de restricciones energéticas.
De acuerdo a proyecto de consultoría En cuanto a las normas de contabilidad de emisiones para el sector del cemento, las empresas pueden aumentar sus reducciones de emisiones utilizando energía verde o comprando certificados de electricidad verde. Esto anima a las empresas a comprar energía verde y les da más margen para cumplir con sus obligaciones en el mercado de carbono. Estas iniciativas contribuyen tanto a la producción de fuentes de energía renovables como a la reducción de las emisiones globales.
En general, no es importante que continúen las presiones macroeconómicas, porque si la política fiscal y el mercado eléctrico continúan en su dirección actual, los beneficios de un precio más alto del carbono sólo serán más evidentes. Alrededor de 2028, cuando China establezca su cronograma de límites de carbono, los subsidios disminuirán y brindarán poco apoyo para aumentar los precios del carbono.
Una hoja llamada “Logros y perspectivas de la construcción del mercado nacional de carbono en China (2024)”, predice que a finales de 2030 los derechos de emisión se venderán a una media de más de 200 yuanes por tonelada, y el CCER alcanzará hasta 150 yuanes por tonelada. Si la continua expansión del mercado y el apoyo financiero desempeñan un papel positivo, es posible que los precios suban aún más.
Este artículo fue publicado originalmente. Diálogo de la Tierra bajo una licencia Creative Commons.
