Los consumidores y compradores de viviendas, empresas y líderes políticos estadounidenses han estado esperando durante meses a que la Reserva Federal anuncie esta semana: recortará su tasa de interés desde un máximo de dos décadas.
Es probable que este sea el primero de una serie de recortes de tasas de interés que deberían hacer que el crédito sea más asequible ahora que la Reserva Federal ha aplastado por completo la inflación.
Considere a Kelly Mardis, propietaria de Marcel Painting en Tempe, Arizona. Aproximadamente una cuarta parte del negocio de Mardis proviene de agentes inmobiliarios que preparan casas para la venta o de nuevos compradores. Las consultas de los consumidores, señala, cayeron rápidamente cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en marzo de 2022, y luego continuaron aumentando las tasas hasta julio de 2023.
Cuando el mercado inmobiliario se desplomó, Mardis se vio obligada a despedir aproximadamente a la mitad de su personal de 30 personas. Fue la peor sequía que había experimentado en 14 años.
Mardis ve tiempos mejores por delante después de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas el miércoles. Por lo general, los sucesivos recortes de tasas de la Fed a lo largo del tiempo conducen a menores costos de endeudamiento para cosas como hipotecas, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y préstamos comerciales.
“Estoy 100 por ciento seguro de que marcará la diferencia”, dijo Mardis. “Estoy deseando que llegue”.
Al mismo tiempo, todavía hay mucha incertidumbre en la reunión de la Reserva Federal de esta semana.
¿En qué medida decidirán las autoridades reducir su tasa de referencia, que actualmente es del 5,3%? ¿Con un cuarto de punto tradicional o con un medio punto inusualmente grande?
¿Perderán crédito en sus próximas reuniones de noviembre y diciembre y hasta 2025? ¿Será eficaz la reducción de los costos de endeudamiento para fortalecer una economía que sigue creciendo a un ritmo constante pero que claramente muestra grietas?
En un discurso pronunciado el mes pasado en Jackson Hole, Wyoming, el presidente Jerome Powell enfatizó que la Reserva Federal está dispuesta a recortar las tasas para apoyar el mercado laboral y lograr un “aterrizaje suave” notoriamente difícil. Por eso el banco central pudo frenar la inflación e impedir que la economía cayera en una profunda recesión y provocara un aumento del desempleo.
No está del todo claro que la Reserva Federal pueda lograrlo.
Una señal esperanzadora es que, si bien Powell y otros funcionarios de la Reserva Federal han insinuado que se avecinan recortes de las tasas de interés, muchas tasas de interés ya se han reducido con anticipación. La tasa promedio de una hipoteca a 30 años cayó al 6,2% la semana pasada, el nivel más bajo en casi 18 meses y por debajo de un máximo de alrededor del 7,8%, según el gigante hipotecario Freddie Mac. Otras tasas, como el rendimiento del Tesoro a cinco años, que afecta las tasas de los préstamos para automóviles, también disminuyeron.
“Realmente está ayudando a reducir los costos de endeudamiento en todo el mundo”, dijo Cathy Bostiancic, economista jefe de Nationwide Financial. “Esto ayudará a brindar a los consumidores un gran alivio”.
Las empresas ahora pueden pedir prestado a tasas de interés más bajas que las que pudieron obtener durante el año pasado, lo que podría aumentar su gasto en inversión.
“La pregunta es si ayudará lo suficientemente rápido… para lograr el aterrizaje suave que todos esperaban”, dijo Gennady Goldberg, jefe de estrategia de precios de EE.UU. de TD Securities.
Muchos economistas quieren que la Reserva Federal anuncie un recorte de tipos de medio punto esta semana, ya que creen que los funcionarios deberían haber comenzado a recortar los tipos en su reunión anterior de julio. Los operadores de Wall Street indicaron el viernes que esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de futuros en al menos dos puntos y medio básicos para fin de año.
Sin embargo, Goldberg sugirió que hubo una reducción de medio punto en los impagos esta semana. Esto podría indicar a los mercados que las autoridades de la Fed están más preocupadas por la economía.
“Los mercados pueden estar especulando que algo anda mal y que la Reserva Federal ve algo muy aterrador en el horizonte”, dijo Goldberg.
También podría aumentar las expectativas de un recorte de tasas de medio punto que la Reserva Federal no cumplirá.
A largo plazo, más importante que la acción de la Reserva Federal del miércoles es el ritmo de los recortes de tasas el próximo año y el punto final. Si los funcionarios de la Reserva Federal concluyen que la inflación esencialmente ha sido derrotada y que ya no necesitan desacelerar la economía, eso significa que su tasa clave debería estar en un estado “neutral”, que podría ser tan bajo como el 3%. Esto requerirá una serie de nuevos recortes de precios.
Muchos economistas piensan que la economía necesita tasas muy bajas. Diane Swank, economista jefe de KPMG, señala que la contratación promedió sólo 116.000 por mes durante los últimos tres meses, un nivel similar al lento crecimiento del empleo durante la Gran Recesión de 2008-2009. La tasa de desempleo aumentó casi un punto porcentual y alcanzó el 4,2 por ciento.
“Hay volatilidad cuando no se contrata a un ritmo muy alto”, dijo Swank. “Es un mercado laboral mucho más débil de lo que pensábamos”.
Sin embargo, un recorte de tipos de la Fed puede proporcionar un impulso significativo a la economía sólo si es necesario.
Michelle Ranieri, jefa de investigación estadounidense de TransUnion, una firma de monitoreo de crédito, señaló que las tasas más bajas generalmente incitan a los consumidores a refinanciar deudas con intereses altos (principalmente deudas de tarjetas de crédito) en préstamos personales más baratos. Esto aliviaría su carga financiera.
Y cuando las tasas hipotecarias caen por debajo del 6%, dijo Ranieri, es probable que más propietarios quieran vender en lugar de conservar su casa en lugar de cambiar una hipoteca de bajo interés por una mucho más alta. Más ventas de viviendas ayudarán a aliviar la crisis de oferta que ha dificultado que los jóvenes compren su primera vivienda.
“Se trata de romper este estancamiento en el que hemos estado donde el inventario de viviendas es bajo”, dijo Ranieri. “Necesitamos que algunas personas comiencen a moverse para iniciar este frenesí”.
Otras pequeñas empresas están viendo signos de crecimiento. Brittany Hart, propietaria de una firma de consultoría de software en Phoenix que trabaja con agentes hipotecarios, administradores de patrimonio y bancos, está viendo un mayor interés de clientes potenciales en adoptar nuevo software para mejorar la eficiencia. Esto se debe a que esperan que el mercado inmobiliario crezca.
Hart ha comenzado a buscar tres nuevos empleados para ayudar a manejar el negocio previsto y sumarse a los aproximadamente 20 empleados actuales.
“Éste es el primer indicador de que estamos volviendo a la actividad normal en el mercado inmobiliario”, afirmó.
Rugaber escribe para Associated Press.
