Se necesitaron miles de millones de dólares en pérdidas, una reestructuración de la empresa, recortes de costos y aumentos de precios para llegar allí, pero Bob Iger y Walt Disney Co. parecen haber logrado un cambio largamente esperado en el negocio del streaming.
Las operaciones directas al consumidor de Disney (una combinación de Disney+, Hulu y ESPN+) han sido rentables durante dos trimestres consecutivos, lo que ayudó a generar ingresos que superaron las expectativas de Wall Street.
La semana pasada, el gigante del entretenimiento de Burbank dijo que su trifecta de streaming obtuvo 321 millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre fiscal, frente a una pérdida de 387 millones de dólares reportada un año antes. El beneficio operativo anual para el grupo de venta directa al consumidor fue de 134 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 2.600 millones de dólares en 2023. Disney+ añadió 4,4 millones de suscriptores, alcanzando 120 millones de cuentas en todo el mundo en el cuarto trimestre.
Eso está muy lejos de lo que ocurrió hace unos meses, cuando Iger estuvo en el centro de una desagradable campaña de representación del accionista activista Nelson Peltz, el multimillonario fundador de la firma de inversiones Trian Fund Management. Una de las demandas de Peltz era que Disney mostrara un plan realista para generar ingresos similares a los de Netflix a partir del streaming.
Ahora, Disney e Iger están dando señales de renovación. Las acciones han subido un 25% en lo que va del año, aunque no tanto como en abril, cuando Iger derrotó a Peltz en la apuesta del agitador de fondos de cobertura por un puesto en la junta directiva.
Las ganancias del cuarto trimestre de Disney también se vieron impulsadas por una sólida actuación del resurgido estudio cinematográfico, que produjo grandes éxitos con “Deadpool & Wolverine” e “Inside Out 2”.
En un cambio inusual para Disney, la compañía sorprendió a los analistas el jueves al ofrecer una guía de ganancias para los próximos tres años. No sólo 2025 y 2026, sino también el siguiente año fiscal.
La compañía espera que el crecimiento de las ganancias ajustadas por acción se “duplique” en 2027 mientras Iger se prepara para pasar el testigo a un sucesor no especificado.
Cabe mencionar que el año es 2027. después Se espera que Iger deje su cargo de director general, por lo que el hecho de que la empresa esté proporcionando un objetivo financiero para su reemplazo, por vago que sea, ha llamado la atención de varios observadores. No estamos seguros de que el CEO entrante aprecie tener las manos atadas. “, escribió el analista de TD Cowen, Doug Kreutz, en una nota a los clientes.
Disney también tiene que lidiar con los desafíos que continúan afectando a todas las compañías de medios heredadas, incluida la volatilidad del negocio cinematográfico y, en particular, la erosión de las cadenas de televisión tradicionales. En el cuarto trimestre, las ventas del negocio de redes lineales de Disney cayeron un 6% a 2.500 millones de dólares, mientras que las ganancias de la unidad cayeron un 38% a 498 millones de dólares. Los ingresos de ESPN, que reporta en su segmento separado “deportes”, aumentaron un 1% y las ganancias cayeron un 6%.
El negocio de parques de la compañía, un gran impulsor de resultados, enfrenta un entorno macroeconómico incierto con la llegada de nuevas administraciones, así como la competencia de los próximos Epic Parks en Florida (que Disney ha reducido). En deportes, la compañía aún tiene que lanzar con éxito su servicio insignia ESPN el próximo año.
Entonces, ¿qué le da a Disney la confianza para lograr estos objetivos? Hablando sobre las ganancias la semana pasada, los ejecutivos de Disney citaron varias razones para creer en los pronósticos de la compañía, incluida una mejora constante en su negocio de streaming y una inversión significativa en experiencias como parques y líneas de cruceros.
En particular con el streaming, Disney fue notablemente específico en su orientación para 2026. Por ejemplo, Disney+ y Hulu alcanzarán márgenes operativos del 10% para entonces, excluyendo la oferta de transmisión de TV en vivo de Hulu, dijeron los ejecutivos.
La dirección destacó los cambios y mejoras de la empresa en sus servicios: medidas contra el intercambio de contraseñas, mejor personalización y tecnología de adaptación, añadiendo ESPN azulejos, etc. Todo esto debería permitir a Disney mejorar la participación, aumentar las suscripciones, reducir las pérdidas, complacer a los anunciantes y aumentar los precios.
“No les habríamos dado la orientación que les dimos si no tuviéramos confianza en la entrega”, dijo el director financiero de Disney, Hugh Johnston, en la llamada.
Los resultados de Disney son sólo una señal de un regreso más amplio del streaming, al menos entre las empresas de alto perfil. Netflix obtiene miles de millones de dólares en ganancias, con un valor de mercado de 362 mil millones de dólares (significativamente más alto que la capitalización de mercado de Disney de 206 mil millones de dólares). Spotify, el servicio sueco de suscripción de música y podcasts, vaticinó recientemente que llegaría rentabilidad durante todo el año primer tiempo
Con Disney siempre hay riesgos que los señalan. El estudio, que está teniendo un año fuerte, tiene una serie de grandes apuestas para el próximo año, incluidas múltiples películas de Marvel (Capitán América: El Nuevo Mundo, Trueno, Los Cuatro Fantásticos: Los Primeros Pasos), la película de acción real Blancanieves y La extraordinaria película de Pixar, Elio.
Pero nada de eso está atrayendo tanta atención de los inversores como el proceso de sucesión en curso de Iger, liderado por James Gorman, director ejecutivo de Morgan Stanley, quien se convertirá en presidente de la junta directiva de Disney el próximo año.
Disney dijo recientemente que elegiría un sucesor a principios de 2026, más tarde de lo que muchos esperaban. El Wall Street Journal informó que la búsqueda de un reemplazo se ha expandido del cuarteto de candidatos internos, a menudo discutido, para incluir a personas externas como el director ejecutivo del gigante de los videojuegos Electronic Arts, Andrew Wilson. Todos los que vienen a trabajar estarán bajo presión, con o sin las perspectivas de ingresos de la empresa.
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Número de semanas
60 millones
Puede que Netflix sea el campeón reinante del streaming, pero todavía no es un peso pesado en los deportes en vivo.
Sí, el transmisor sintonizó en 60 millones de hogares el combate de boxeo del viernes por la noche entre Jake Paul y Mike Tyson, lo que demuestra que hay un apetito de espectadores por grandes eventos deportivos en Netflix. Esas son noticias alentadoras para el creciente negocio publicitario de Netflix. El nivel con publicidad alcanzó recientemente los 70 millones de usuarios activos mensuales.
Pero para muchos espectadores, fue difícil ver el evento en más de un sentido. Los espectadores experimentaron problemas técnicos, incluido el almacenamiento en búfer y imágenes deficientes. Resulta que la tecnología de cable y satélite todavía es difícil de superar cuando se trata de calidad de transmisión en vivo.
La contienda en sí fue un espectáculo incómodo, ya que quedó claro en las primeras rondas que Tyson, de 58 años, no tenía ninguna posibilidad de derrotar a Paul, un boxeador estrella de YouTube de 27 años. La compañía dijo que casi 50 millones de hogares sintonizaron la batalla anterior y más interesante entre Amanda Serrano y Kathy Taylor.
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filmacion de pelicula
Según FilmLA, la producción en exteriores ha aumentado con respecto a la semana anterior.
Finalmente…
No recomendado esta semana. Pero tengo una predicción: Wicked ganará más de 100 millones de dólares a nivel nacional este fin de semana. Lo siguiente es sólido y la campaña de marketing ha sido perfecta. Pero, ¿cómo se sentirán los fanáticos del teatro musical acerca de que sea la “Parte I”? No me atrevo a adivinar.
